5四半期連続で前年同期比で減少: AIはデルの危機を逆転できるか?

企業の時代はなく、時代の企業だけがある！新たなトレンドに直面しても、古い大手企業は反応が遅く、固定観念のためにほとんどの発展の機会を逃し、最終的には絶望して市場から去ってしまうことがよくあります。

近年、モバイルインターネットデバイスの普及が加速するなか、従来のPC市場は低迷が続いており、PCを主力事業とする老舗大手は徐々に衰退している。最大手の PC メーカーの 1 つである Dell も、かつてないほどの変革のプレッシャーに直面しています。

2023年第1四半期、デルの収益は2018年の再上場以来最大の落ち込みを記録し、前年比20％減のわずか209億ドルにとどまった。市場調査会社カナリスのデータによると、2023年第2四半期のデルの中国でのPC出荷台数は80万4000台で、前年同期比52％減少した。

さらに心配な統計は、デルの業績が5四半期連続で前年比で低下していることだ。終了したばかりの第3四半期の収益は前年同期比10%減の222億5,000万米ドルとなり、予想を大きく下回った。

デルの幹部は、収益の継続的な減少に対応して、デルが2025年度に成長を再開すると確信していると述べた。彼らは前四半期にも同じことを言っていたが、デルの「自信」のせいで市場に根本的な好転は見られなかった。さらに、状況はますます悪化しています。

IDC の業界レポートによると、PC 市場全体の衰退が Dell の業績低下の主な原因となっている。今後数年間は、スマートフォンやゲーム機などの製品の台頭により、PC の市場シェアは引き続き圧迫されるでしょう。

他の伝統的なテクノロジー大手企業と同様に、Dell も AI に将来を賭けています。 Dellは、AIがDellの「救世主」であると述べた。第3四半期には、Dell AIサーバーの需要が前月比でほぼ2倍になった。 AIアプリケーションをターゲットとしたデルの高利益率事業も9%成長した。

現在、Dell AI ソリューションは、大規模言語モデル (LLM) を備えたフルスタック GenAI を使用して IT インフラストラクチャ、PC、プロフェッショナル サービスをカバーしており、理論的には GenAI 開発のどの段階であっても組織の要件を満たすことができます。 AI市場がまだ急成長期にあることを考慮し、デルはAIを次の段階における最も重要な収益の突破口と見なしています。

デルテクノロジーズの副会長兼最高執行責任者であるジェフ・クラーク氏は、デルのサーバー出荷台数は2024年に前年比15％増に回復すると予想しており、その中でもAIサーバーの出荷台数は2万5000～3万台以上に大幅に増加すると予想している。

しかし、デルの公式の楽観論と比較すると、多くの業界関係者は、AIがPCメーカーの衰退を根本的に逆転させることはできないと考えている。つまり、AI は未来だが、PC メーカーの未来ではない。開発の観点から見ると、AI は必ずしもデルの危機を逆転させることができるわけではないかもしれません。まとめると、主な理由は 2 つあります。

まず、個人市場において、AI PC は疑似概念です。AI の機能は膨大な計算能力に依存しており、1 台の PC がどれだけ高性能であっても、本物の AI 機能を備えることは不可能です。現在人気の ChatGPT やさまざまな生成 AI の中核機能はすべてクラウドから提供されます。 AI PCは実用的というよりは、ギミックに近い。PCメーカーがこのコンセプトを採用しているのは、それを利用して自社製品の販売価格を引き上げたいからだ。

特にデルの場合、AI PCの先駆者でもなければ、市場で独自のパーソナライズされたポジショニングをすぐに見つけているわけでもないため、AI PCのコンセプトから直接的に目立つことは困難です。特に注目すべきデータは、デルの国内売上高と市場シェアが昨年から低下し始めていることだ。Canalysの最新レポートによると、デルの市場シェアは2位から4位に下落し、HPとHuaweiに取って代わられた。

また、AI PCに対しては保守的なPCメーカーも数多く存在します。エイサーの陳俊勝会長は「これは段階的なプロセスだ。AI PCは明日発売されるわけではない。徐々に実現するだろう」と確信している。ASUSの胡樹斌共同CEOは、AI PCは来年の第3四半期になってようやく徐々に成熟すると予想しており、来年の経済全体が今年や一昨年よりも良くなるという大前提もあるとみている。

第二に、エンタープライズ市場ではユーザーの選択肢が広く、Dell は推奨される AI パートナーではありません。 AIチップ、AIサーバー、AIクラスターのいずれにしても、Dellには「不可欠」なコア技術はありません。現時点では、デルの唯一の優位性は、NVIDIAとの協力関係に至り、NVIDIAチップをベースにしたAIサーバーを発売した最初のメーカーの1つになったことかもしれない。

しかし、市場が爆発的に拡大し続けるにつれ、AI分野での競争はかつてないほど激しくなるだろう。デルに続き、HPやレノボといったPC大手も、より強力なAIサーバーを次々と発売するだろう。 Nvidia の現在の生産能力では、関連チップの供給が逼迫するのが常態となるだろう。つまり、デルの AI ビジネスの成功は Nvidia にかかっているのです。 2023年を例にとると、AIチップの供給制約により、デルの今年のAIサーバーの出荷台数は1万～1万5000台にしか達しない。

同時に、AIの人気がどれくらい続くかは未知数です。大手テクノロジー企業は AI に賭けているものの、今のところ持続可能な収益性を備えたキラーアプリケーションは登場していない。 OpenAIの最高執行責任者ブラッド・ライトキャップ氏も最近のインタビューで「AIは誇張されており、一夜にして企業に大幅なビジネス変化をもたらすことは不可能だ」と述べている。

つまり、AIの産業化はまだ発展の初期段階にあり、AI PCの将来はさらに不確実です。将来のすべての焦点をAIに置くには、かなりの変数があります。デルの次の四半期の業績には引き続き注目していきたい。 （以上）